1、运营商行业的大体环境信息
根据PEST分析模型以及对行业研究经验对运营商行业在国际和国内的经济环境全面深入分析,分析运营商行业政策和相关配套动向。为企业、投资者、创业者、本行业能够把握运营商行业的发展现状以及未来趋势做出一个判断,通过企业营销的努力来适合当前市场环境的变化,达到一个预期的目标。
2、运营商行业竞争环境的分析
报告大厅依靠全面的数据库资源,通过数据分析运营商行业在市场竞争情况和市场的供求现状。为安全行业提供发展规模、速度、产业集中度、产品结构、所有制结构、区域结构、产品价格、效益状况等重要的信息,并且为安全行业研究预测未来几年安全行业市场的供求发展趋势。运营商行业主要上下游产业的供给与需求情况,主要原材料的价格变化及影响因素,运营商行业的竞争格局、竞争趋势,与国外企业在技术研发方面的差距,跨国公司在中国市场的投资布局等;
3、运营商行业微观市场环境分析
了解运营商行业当前的市场情况、市场规模和市场的变化竞争情况。能够为运营商行业的企业、投资者提供企业规模、财务状况、技术研发、营销状况、投资与并购情况、产品种类及市场占有情况等;
4、运营商行业的客户需求分析
主要是研究运营商行业消费者及下游产业对产品的购买需求规模、议价能力和需求特征等,运营商行业产品进出口市场现状与前景,运营商行业产品销售状况、需求状况、价格变化、技术研发状况、产品主要的销售渠道变化影响等,企业的重点分布区域,客户聚集区域,产业集群,产业地区投资迁移变化;
5、运营商行业发展关键因素和发展预测
分析影响运营商行业发展的主要敏感因素及影响力,预测运营商行业未来几年的发展趋势,运营商行业的进入机会及投资风险,为企业、投资者、创业者、制定行业市场战略、预估行业风险提供参考。
总结:运营商行业研究是靠我们专业人员的精心分析以及强大的数据,以客户需求为导向,以运营商行业为主线,全面整合安全手行业、市场、企业等多层面信息源,依据权威数据和科学的分析体系,在研究领域上突出全方位特色,着重从行业发展的方向、格局和政策环境,帮助客户评估行业投资价值,准确把握安全手行业发展趋势,寻找最佳投资机会与营销机会,具有相当的预见性和权威性。
中泰证券发布文章称,三大运营商2024年上半年营收都实现了正增长,净利润分别为802亿元、218亿元、60亿元,同比分别增长5.3%、8.2%、10.9%,利润增速高于营收增速。收入结构上,除传统的个人业务及家庭业务较为稳固外,新兴业务收入上半年共也开始发力,占电信业务收入的约1/4,收入结构进一步优化。未来随着运营商资本开支下降及折旧年限拉长,有望进一步提升分红。
中信建投研报表示,运营商2024年上半年总体实现稳健增长,个人+家庭业务总体平稳,持续积极推动新兴业务发展。折旧摊销费用率均有所下降,预计随着资本开支下降,后续折旧摊销金额将继续下降,持续帮助利润释放。随着海外算力公司财报的陆续发布,以及短期宏观因素及资金交易因素对股价的影响逐步消散,近期海外科技板块的股价出现明显反弹。海外相关公司业绩印证AI相关产品需求旺盛,且展望未来,客户对AI的需求仍然将维持高速的增长。下周英伟达将发布FY25 Q2财报,建议重点关注。国内算力发展也开始加速,阿里、腾讯二季报资本开支同比保持三位数左右增长,国内算力相关公司有望开始逐步在收入端出现改善。持续推荐算力板块,包括光模块和国产算力。
天风计算机缪欣君表示,从2023年底开始,北京、上海、安徽、重庆等多地密集发布算力相关政策,多以25年为目标建设智算算力。我们认为,智算政策集中在24年发布,由于新建智算中心需要1-2年建设周期,预计25年密集上架。根据我们测算,预计地方政府25年建设107.1EFlops,同比超300%,有望接力运营商成为25年智算建设主力军。
华泰证券研报称,展望2H24,我们建议关注:1)“一体”之电信运营:运营商行业利润及现金流向好,投资者回报持续提升;2)“两翼”之AI算力:国内外光模块需求高增有望进一步兑现,以及AI以太网交换机、液冷有望开启放量元年;3)“两翼”之新质生产力:关注卫星互联网、低空经济、车路云等新兴产业方向。
7月18日,三大运营商A股股价集体上扬。当日盘中,中国移动股价一度达到112.88元/股,创历史新高。此外,中国电信以及中国联通亦有亮眼表现,当日中国电信股价涨逾2%,中国联通涨逾1%。华泰证券通信首席分析师王兴向记者表示:“目前,投资者对于高胜率、高确定性投资的追求提升,而中国移动是最符合这类特征的投资标的之一。公司一季报显示,截至报告期末,中国移动现金及理财产品净值达3761亿元,且几乎没有有息负债,较高的资产质量也为投资者提供了安全边际。同时,作为全球最大移动网络运营商,中国移动有较大的网络及用户规模能够为未来的现金流和利润提供保障。”(证券日报)
招商证券研报表示,2024年算力继续成为运营商资本开支的投入重点,2024年中国移动算力投资占资本开支比例同比增长5.77pct。同时,从集采角度来看,2023年、2024年三大运营商全面加大通用、智算服务器集采力度。三大运营商在新质生产力发展过程中扮演着重要角色,一方面三大运营商深入推进数字经济发展,另一方面三大运营商自身也在加快布局新兴产业并培育未来产业。2023年起,三大运营商全面加大在5G专网、大数据、AI大模型、卫星互联网、5G-A、低空经济、量子技术等新兴产业、未来产业方面的布局力度,此类产业普遍具备较高的准入门槛,需要前期大量的研发投入与资源积累。三大运营商可凭借自身在云网数算方面的海量积累,与新质生产力关键领域产生良好协同,在新质生产力重点产业军备中占据先机与主导地位。