2025年西药精选报告报告

　　在治療抑鬱症過程中，以西藥為主的合成藥大多存在抗抑鬱譜窄、副作用大、藥價高和易復發等缺陷，而天然藥物和中藥複方製劑副作用小、安全性良好，因而有著更廣闊的市場前景。

　　調查了解到，新研發的中藥膠囊系利用新疆特有的生物資源生產，已被定為自治區科技援疆重點項目，它發揚了中醫中藥的傳統優勢，避免了西藥治療抑鬱症的缺陷，為患者提供了新的治療選擇。截至目前，在北京、黑龍江、遼寧、吉林、內蒙古、新疆等地的多家醫院共同參與下，新疆抗抑鬱症中藥膠囊已完成一期、二期臨床試驗。與西藥相比，新藥在治療輕、中度抑鬱症方面具有比較明顯的安全性和有效性。

　　新疆的中藥行業得到國家支持，且新疆自然資源豐富，可開發利用的藥用植物多，藥用植物所受的化學、重金屬污染少，有較高的藥用價值。了解更多（中藥行業十二五規劃分析與投資前景預測研究報告）

　　前三季度，我國西藥類商品出口有實績的企業達10711家，較去年同期增加了559家。其中，民營企業一直是我西藥出口的主力軍，企業家數占比79%，較去年同期增加了605家，累計完成了58.32%的出口額，同比增長了4.5%；三資企業家數僅占出口企業總數的14%，但不少都是知名跨國製藥公司在中國投資設立的工廠，產品檔次及附加值較高，累計出口額占比達28.47%，同比下降7.53%；國有企業活力較弱，企業家數僅剩685家，較去年同期減少了40家，累計出口額占比13.2%，同比下降13.22%。

　　東部沿海地區歷來是我國西藥類商品主產區和出口的主力軍，前三季度，浙江省和江蘇省依然領銜我國西藥出口省市榜單，兩省合計出口份額高達37.25%。山東、上海、河北緊隨其後，合計占比29.96%。五省市占據了我國西藥出口額的近七成。其中，僅有山東、河北的出口額同比實現了2.75%、1.34%的小幅增長，浙江、江蘇和上海出口額同比分別下跌了2.77%、1.27%和9.8%。此外，在全國31個西藥出口省區市中，區域增長冷熱不均。出口額增幅最大的五個省區市為新疆、海南、吉林、貴州和廣西，增幅依次為76.55%、50.38%、35.77%、29.63%和20.95%；出口額降幅最大的五個省區市為青海、黑龍江、天津、安徽和內蒙古，跌幅依次為91.91%、38.11%、22.14%、18.56%和10.74%。由此可見，在出口競爭激烈導致價格不斷下滑的背景下，東部省份由於產業結構調整、人工、環保及資源稟賦優勢的弱化加之出口基數較大等諸多原因，出口增長乏力；西部省份分化明顯，部分地區能夠積極承接東部地區產能的轉移，藉助相對低廉的人力及資源成本和政策支持，取得了長足的發展。但就整體發展而言，東強西弱的區域出口格局短期內不會有太大改變。

　　前三季度，在我國西藥出口額排名前十的企業中，珠海聯邦製藥銷售有限公司、呼倫貝爾東北阜豐生物科技有限公司、阿斯利康製藥有限公司和山東新華製藥股份有限公司異軍突起，西藥出口額均有超過20%的高速增長。但西藥出口十強企業的出口比重僅為7.88%，反映出我國西藥出口企業數量雖多，但規模較小、布局分散，產業集中度不高，龍頭企業帶動作用不強，抗風險能力薄弱等特點。

　　在當前全球經濟貿易仍處於深度調整期，我國對外貿易也呈持續低迷態勢的大背景下，我國西藥出口也面臨著諸多挑戰。受此影響，今年前三季度，我國西藥類商品出口同比微跌。但從出口規模持續顯著增長的出口態勢中可看出，全球醫藥市場對我西藥類商品的剛性需求仍然比較旺盛。再加之，與一季度出口顯著下滑相比，二三季度出口已明顯回暖，預期第四季度受年末效應影響，企業有可能集中發貨，有望迎來一波出口高峰。綜上，2016-2021年中國西藥行業市場需求與投資諮詢報告預計2016年西藥出口貿易與去年同比將持平或小幅增長。

　　2016年前三季度，我國西藥類商品出口呈現量增價減的態勢，出口數量676.05萬噸，同比增長13.53%;出口均價持續下滑，同比下降13.48%。在此作用下，我國西藥類商品出口額234.17億美元，同比微跌1.77%。

　　從月度出口情況看，前三季度，我國西藥類商品出口量增價減的態勢尤為明顯。除1月份出口規模同比略有下滑外，2～9月的單月出口量均實現同比增長，但前三季度單月出口均價與同期相比卻全部下跌。在此作用下，單月出口金額在3月份、6月份、7月份和8月份保持了正增長，其他月份均是負增長。

　　量增價減態勢明顯

　　儘管近幾年我國醫藥產業不斷加速轉型升級，外貿結構持續優化調整，但這一進程仍較為緩慢。從出口數據上看，2016年前三季度，我國西藥類商品三大類別的出口比重未發生明顯變化，西藥原料仍為最主要的出口類別，出口額占比高達81.88%，而西成藥和生化藥的出口比重分別為10.08%和8.04%。

　　西藥原料前三季度維持去年以來量增價減的出口勢頭，出口量同比增長了14.25%，達620.57萬噸，而出口均價卻同比下跌了13.73%，拖累出口額同比微跌1.44%，達191.73億美元。細分品類上，大環內酯類、胺基酸類、維生素類、呼吸系統用藥等大宗原料藥的出口保持了較快的增長，但其中僅有大環內酯類、維生素類兩種出口均價尚有保持，其餘大宗品類都被不斷下滑的價格拖累。主要出口品種上，VE及其衍生物、泛酸及其衍生物、紅黴素及其衍生物及鹽和VB1及其衍生物的出口額均實現顯著增長，且量價雙升;而四環素衍生物及其鹽、阿莫西林三水酸、6-APA、對乙醯氨基酚等品種的出口額則出現10%以上的負增長。

　　2016-2021年中國西藥行業市場需求與投資諮詢報告表明，西成藥前三季度的出口也同樣呈現量增價減的態勢，雖然出口數量同比增長了13.51%，但出口均價卻同比下滑了12.14%，出口額達23.61億美元，同比微降0.27%。從細分品類來看，除了激素類藥品的出口額大幅下跌46.67%，且呈現量價雙跌外，青黴素類、頭孢菌素類、維生素類等藥品出口均呈現量增價減態勢。激素類藥品出口的大幅跳水成為西成藥打破往年出口持續增長格局的主要原因。

　　生化藥前三季度出口呈現量平價跌的態勢，出口數量同比微增0.64%，出口均價同比下降了7.37%，使其出口額萎縮至18.83億美元，同比下降了6.78%。

　　出口市場分化

　　前三季度，我國西藥類商品的出口市場格局未變，各大市場的剛性需求仍有保持，除對北美洲的出口量微跌1.64%外，對其他各洲的出口量均實現9%以上的顯著增長。但受市場競爭激烈的影響，對各大市場的出口價格持續下跌，除對北美洲同比微降1.74%外，對其他各洲的出口均價同比均下降12%以上，由此造成我對各洲出口額均出現負增長。亞洲、歐洲和北美洲依然是我國西藥的主要出口市場，出口額分別為106.65億美元、63.59億美元和31.64億美元，出口額比重高達86.2%。

　　前三季度，我國西藥類產品共出口至203個國家和地區。其中，出口前十大目的地依次為印度、美國、日本、韓國、德國、荷蘭、西班牙、義大利、泰國和巴西，累計出口比重達57.7%。除對美國出口量價小幅雙跌、對日本出口量價小幅雙升外，對其他八大貿易夥伴的出口均呈現量增價減的走勢。從出口額看，市場分化較為明顯，對日本、韓國、德國、荷蘭和義大利實現同比增長，其中對韓國出口額增幅最大，達11.16%;對印度、美國、西班牙、泰國和巴西則呈現不同程度的同比下降，其中對印度降幅最大，為7.5%。

　　印度是我國西藥出口最大的貿易夥伴，同時也是最主要的競爭對手。一方面印方從我國採購上游原料藥和中間體時不斷壓價;另一方面，加工成下游原料藥和製劑，再低價出口，與我國產品搶占市場份額。而目前我國部分原料藥和中間體的出口退稅倒掛問題，更是嚴重製約了我國下游產品與印度的競爭力。如我國生產撲熱息痛的中間體對氨基苯酚自2015年出口退稅上調至13%，而撲熱息痛的出口退稅保持9%後，印度的撲熱息痛產能迅速擴張，通過擠壓退稅利潤低價從我國採購對氨基苯酚，再加工成撲熱息痛後與我國的撲熱息痛競爭，導致近兩年我國撲熱息痛出口持續低迷。此外，印度近年來頻繁對我國商品設置貿易壁壘，2016年以來就先後對我阿莫西林三水酸原料藥和氧氟沙星中間體、原料藥和製劑發起反傾銷調查，這無疑使原本行情就不景氣的上述產品出口雪上加霜。建議我國主管部門加大對醫藥產業和出口的政策引導和扶持，使企業擺脫當下被動受制的局面，進一步加快產業升級和出口結構調整，促進行業良性發展。

　　產業布局分散

　　前三季度，我國西藥類商品出口有實績的企業達10711家，較2015年同期增加了559家。其中，民營企業一直是我西藥出口的主力軍，企業家數占比79%，較去年同期增加了605家，累計完成了58.32%的出口額，同比增長了4.5%;三資企業家數僅占出口企業總數的14%，但不少都是知名跨國製藥公司在中國投資設立的工廠，產品檔次及附加值較高，累計出口額占比達28.47%，同比下降7.53%;國有企業活力較弱，企業家數僅剩685家，較去年同期減少了40家，累計出口額占比13.2%，同比下降13.22%。

　　東部沿海地區歷來是我國西藥類商品主產區和出口的主力軍，前三季度，浙江省和江蘇省依然領銜我國西藥出口省市榜單，兩省合計出口份額高達37.25%。山東、上海、河北緊隨其後，合計占比29.96%。五省市占據了我國西藥出口額的近七成。其中，僅有山東、河北的出口額同比實現了2.75%、1.34%的小幅增長，浙江、江蘇和上海出口額同比分別下跌了2.77%、1.27%和9.8%。此外，在全國31個西藥出口省區市中，區域增長冷熱不均。出口額增幅最大的五個省區市為新疆、海南、吉林、貴州和廣西，增幅依次為76.55%、50.38%、35.77%、29.63%和20.95%;出口額降幅最大的五個省區市為青海、黑龍江、天津、安徽和內蒙古，跌幅依次為91.91%、38.11%、22.14%、18.56%和10.74%。由此可見，在出口競爭激烈導致價格不斷下滑的背景下，東部省份由於產業結構調整、人工、環保及資源稟賦優勢的弱化加之出口基數較大等諸多原因，出口增長乏力;西部省份分化明顯，部分地區能夠積極承接東部地區產能的轉移，藉助相對低廉的人力及資源成本和政策支持，取得了長足的發展。但就整體發展而言，東強西弱的區域出口格局短期內不會有太大改變。

　　前三季度，在我國西藥出口額排名前十的企業中，珠海聯邦製藥銷售有限公司、呼倫貝爾東北阜豐生物科技有限公司、阿斯利康製藥有限公司和山東新華製藥股份有限公司異軍突起，西藥出口額均有超過20%的高速增長。但西藥出口十強企業的出口比重僅為7.88%，反映出我國西藥出口企業數量雖多，但規模較小、布局分散，產業集中度不高，龍頭企業帶動作用不強，抗風險能力薄弱等特點。

　　在當前全球經濟貿易仍處於深度調整期，我國對外貿易也呈持續低迷態勢的大背景下，我國西藥出口也面臨著諸多挑戰。受此影響，2016年前三季度，我國西藥類商品出口同比微跌。但從出口規模持續顯著增長的出口態勢中可看出，全球醫藥市場對我西藥類商品的剛性需求仍然比較旺盛。再加之，與一季度出口顯著下滑相比，二三季度出口已明顯回暖，預期第四季度受年末效應影響，企業有可能集中發貨，有望迎來一波出口高峰。綜上，預計全年西藥出口貿易與2015年同比將持平或小幅增長。

　　2016年前三季度，我國西藥類商品出口呈現量增價減的態勢，出口數量676.05萬噸，同比增長13.53%；出口均價持續下滑，同比下降13.48%。在此作用下，我國西藥類商品出口額234.17億美元，同比微跌1.77%。

　　從月度出口情況看，前三季度，我國西藥類商品出口量增價減的態勢尤為明顯。除1月份出口規模同比略有下滑外，2～9月的單月出口量均實現同比增長，但前三季度單月出口均價與同期相比卻全部下跌。在此作用下，單月出口金額在3月份、6月份、7月份和8月份保持了正增長，其他月份均是負增長。

　　量增價減態勢明顯

　　據2016-2021年中國西藥行業市場需求與投資諮詢報告了解，儘管近幾年我國醫藥產業不斷加速轉型升級（愛基，淨值，資訊），外貿結構持續優化調整，但這一進程仍較為緩慢。從出口數據上看，2016年前三季度，我國西藥類商品三大類別的出口比重未發生明顯變化，西藥原料仍為最主要的出口類別，出口額占比高達81.88%，而西成藥和生化藥的出口比重分別為10.08%和8.04%。

　　西藥原料前三季度維持去年以來量增價減的出口勢頭，出口量同比增長了14.25%，達620.57萬噸，而出口均價卻同比下跌了13.73%，拖累出口額同比微跌1.44%，達191.73億美元。細分品類上，大環內酯類、胺基酸類、維生素類、呼吸系統用藥等大宗原料藥的出口保持了較快的增長，但其中僅有大環內酯類、維生素類兩種出口均價尚有保持，其餘大宗品類都被不斷下滑的價格拖累。主要出口品種上，VE及其衍生物、泛酸及其衍生物、紅黴素及其衍生物及鹽和VB1及其衍生物的出口額均實現顯著增長，且量價雙升；而四環素衍生物及其鹽、阿莫西林三水酸、6-APA、對乙醯氨基酚等品種的出口額則出現10%以上的負增長。

　　西成藥前三季度的出口也同樣呈現量增價減的態勢，雖然出口數量同比增長了13.51%，但出口均價卻同比下滑了12.14%，出口額達23.61億美元，同比微降0.27%。從細分品類來看，除了激素類藥品的出口額大幅下跌46.67%，且呈現量價雙跌外，青黴素類、頭孢菌素類、維生素類等藥品出口均呈現量增價減態勢。激素類藥品出口的大幅跳水成為西成藥打破往年出口持續增長格局的主要原因。

　　生化藥前三季度出口呈現量平價跌的態勢，出口數量同比微增0.64%，出口均價同比下降了7.37%，使其出口額萎縮至18.83億美元，同比下降了6.78%。

　　出口市場分化

　　前三季度，我國西藥類商品的出口市場格局未變，各大市場的剛性需求仍有保持，除對北美洲的出口量微跌1.64%外，對其他各洲的出口量均實現9%以上的顯著增長。但受市場競爭激烈的影響，對各大市場的出口價格持續下跌，除對北美洲同比微降1.74%外，對其他各洲的出口均價同比均下降12%以上，由此造成我對各洲出口額均出現負增長。亞洲、歐洲和北美洲依然是我國西藥的主要出口市場，出口額分別為106.65億美元、63.59億美元和31.64億美元，出口額比重高達86.2%。

　　前三季度，我國西藥類產品共出口至203個國家和地區。其中，出口前十大目的地依次為印度、美國、日本、韓國、德國、荷蘭、西班牙、義大利、泰國和巴西，累計出口比重達57.7%。除對美國出口量價小幅雙跌、對日本出口量價小幅雙升外，對其他八大貿易夥伴的出口均呈現量增價減的走勢。從出口額看，市場分化較為明顯，對日本、韓國、德國、荷蘭和義大利實現同比增長，其中對韓國出口額增幅最大，達11.16%；對印度、美國、西班牙、泰國和巴西則呈現不同程度的同比下降，其中對印度降幅最大，為7.5%。

　　印度是我國西藥出口最大的貿易夥伴，同時也是最主要的競爭對手。一方面印方從我國採購上游原料藥和中間體時不斷壓價；另一方面，加工成下游原料藥和製劑，再低價出口，與我國產品搶占市場份額。而目前我國部分原料藥和中間體的出口退稅倒掛問題，更是嚴重製約了我國下游產品與印度的競爭力。如我國生產撲熱息痛的中間體對氨基苯酚自2015年出口退稅上調至13%，而撲熱息痛的出口退稅保持9%後，印度的撲熱息痛產能迅速擴張，通過擠壓退稅利潤低價從我國採購對氨基苯酚，再加工成撲熱息痛後與我國的撲熱息痛競爭，導致近兩年我國撲熱息痛出口持續低迷。此外，印度近年來頻繁對我國商品設置貿易壁壘，今年以來就先後對我阿莫西林三水酸原料藥和氧氟沙星中間體、原料藥和製劑發起反傾銷調查，這無疑使原本行情就不景氣的上述產品出口雪上加霜。建議我國主管部門加大對醫藥產業和出口的政策引導和扶持，使企業擺脫當下被動受制的局面，進一步加快產業升級和出口結構調整，促進行業良性發展。

編輯整理：中國報告大廳   數據來源：國家統計局

　　西藥是指原料經物理變化或化學變化後成為了新的醫藥類產品。我國西藥行業整體法估值水平（PE-TTM）約38倍，服務、生物製品、醫療器械板塊估值都在50倍以上，以下是西藥行業競爭分析。

　　西藥行業是我國國民經濟的重要組成部分，是傳統產業和現代產業相結合，一、二、三產業為一體的產業。其主要門類包括：化學原料藥及製劑、中藥材、中藥飲片、中成藥、抗生素、生物製品、生化藥品、放射性藥品、醫療器械、衛生材料、製藥機械、藥用包裝材料及醫藥商業。

　　根據西藥行業分析數據，2019年我國西藥類產品出口354.56億美元，增長12.62%。其中，原料藥出口291.17億美元，同比增長13.71%。製劑出口34.56億美元，同比增長8.32%。生化藥出口28.83億美元，同比增長7.36%。

　　出口前十強企業分別為：石藥集團、浙江華海藥業股份有限公司、普洛藥業股份有限公司、聯邦製藥國際控股有限公司、上海創諾醫藥集團、浙江醫藥股份有限公司、億帆醫藥股份有限公司、浙江省化工進出口有限公司、江西天新藥業有限公司和山東新華製藥股份有限公司，現從三大龍頭企業看西藥行業競爭分析：

　　1、華海藥業

　　浙江華海藥業股份有限公司是全國首家榮獲「國家環境友好企業」稱號的醫藥企業。2000—2008年連續九年名列「浙江省醫藥工業十強企業」。2019年浙江高新企業百強榜排名第84位。2020年3月18日，華海藥業以280億元人民幣市值位列《2020胡潤中國百強大健康民營企業》第52。

　　2、南藥股份

　　桂林製藥廠執行桂林市政府關於引進外來戰略投資者的部署，於2004年3月改制為桂林製藥有限責任公司。桂林製藥有限責任公司下屬的子公司有：桂林南藥股份有限公司（桂藥占股94.475 %） ；鳳凰江山科技發展有限公司（桂藥占股95 % ）；重慶康樂製藥有限責任公司（桂藥占股51.57 %）；桂林澳林製藥有限責任公司（桂藥占股49 % ）。

　　3、恆瑞醫藥股份

　　江蘇恆瑞醫藥股份有限公司是國家定點麻醉藥品生產廠家之一，公司連續5年上繳稅收在全國化學製藥行業里排名第二位。西藥行業競爭分析指出，2019年1-12月公司實現營業收入110.94億元，同比增長19.08%，化學製藥行業營業平均收入增長率為10.21%；歸屬於上市公司股東的淨利潤25.89億元，同比增長19.22%，化學製藥行業平均淨利潤增長率為28.92%。

　　目前，我國西藥市場呈三個特點，一是國際市場增長點正在發生變化，對歐盟、北美規範市場強勁增長，其中對歐盟出口6.7億美元，大幅增長53.51%，對非洲出口增長11.2%，而亞洲市場表現平平，出口下降7.83%。二是研發創新型藥企出口逐步成為拉動製劑出口主要力量，華海藥業、恆瑞醫藥、桂林南藥等製劑企業在出口額保持較快增長的同時，獲得美國ANDA數量繼續增長，為後續增長打開了空間。三是外資藥企製劑出口大幅增長。

　　總體上，我國「十三五」時期西藥工業面臨較好的發展機遇。但也要看到，已開發國家依靠技術變革與技術突破正在形成新的競爭優勢，其他新興市場國家已在仿製藥國際競爭中贏得先機，以上便是西藥行業競爭分析所有內容了。