热泵行业供需分析报告的主要分析要点是:
1)热泵行业产能/产量分析。是指统计分析生产者在某一特定时期内,可生产出的商品总量以及已生产出的商品总量;同时分析这一时期内热泵行业产能/产量结构(区域结构、企业结构等)。
2)热泵行业进出口分析。是指统计分析同上时期内热泵行业进出口量、进出口结构、以及进出口价格走势分析。
3)热泵行业库存及自用量等分析。
4)热泵行业供给分析。市场供给量不等于生产量,因为生产量中有一部分用于生产者自己消费,作为贮备或出口,而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。
5)热泵行业需求分析。是指统计分析上述时期内下游市场对热泵行业商品的需求总量分析;同时分析这一时期内下游行业需求规模、需求结构以及需求总量的区域结构等。
6)热泵行业供给影响因素分析。包括价格因素、替代品因素、生产技术、政府政策以及下游行业发展等。
7)热泵行业需求影响因素分析。包括可支配收入改变、个人喜好的改变、借贷及其成本、替代品和互补品的价格转变、人口数量和结构、对将来的预期、教育程度的改变等。
热泵行业供需分析报告是基于经济学中有关供需关系理论为基础的分析成果。热泵行业市场供给是指生产者在某一特定时期内,在每一价格水平上愿意并且能够提供的一定数量的商品或劳务;热泵行业市场需求指的是下游有能力购买,并愿意购买某个具体商品的欲望,显示的是其它因素不变的情况下,随着价格升降,某个体在每段时间内所愿意买的某商品的数量。
中信证券指出,近期我国热泵出口增速回落,主要标的估值已深度回调,在当下时间节点,我们认为欧洲热泵拐点将至。站在短期视角下,热泵在经历连续两年35-50%的高速增长后,在2023年依旧实现稳定增长。但相关产业链公司因为库存问题,业绩均大幅下滑,当下欧洲补库周期将至叠加未来补贴政策有望重新回归,我们认为产业链业绩大幅反弹或将到来。中长期看,基于长期能源转型发展目标,欧洲热泵市场的长期增长确定性强,预计2030年三倍于当下销量(EHPA数据)。产业链方面,国内整机厂短期受益于欧洲热泵供需错配而承接需求从事代工生产。国内优质的零部件供应商则直接切入欧洲外资供应体系将有效规避供应链回流风险。未来热泵相关业绩逐步释放,有望长期受益于海外市场红利。