成本行业供需分析报告的主要分析要点是:
1)成本行业产能/产量分析。是指统计分析生产者在某一特定时期内,可生产出的商品总量以及已生产出的商品总量;同时分析这一时期内成本行业产能/产量结构(区域结构、企业结构等)。
2)成本行业进出口分析。是指统计分析同上时期内成本行业进出口量、进出口结构、以及进出口价格走势分析。
3)成本行业库存及自用量等分析。
4)成本行业供给分析。市场供给量不等于生产量,因为生产量中有一部分用于生产者自己消费,作为贮备或出口,而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。
5)成本行业需求分析。是指统计分析上述时期内下游市场对成本行业商品的需求总量分析;同时分析这一时期内下游行业需求规模、需求结构以及需求总量的区域结构等。
6)成本行业供给影响因素分析。包括价格因素、替代品因素、生产技术、政府政策以及下游行业发展等。
7)成本行业需求影响因素分析。包括可支配收入改变、个人喜好的改变、借贷及其成本、替代品和互补品的价格转变、人口数量和结构、对将来的预期、教育程度的改变等。
成本行业供需分析报告是基于经济学中有关供需关系理论为基础的分析成果。成本行业市场供给是指生产者在某一特定时期内,在每一价格水平上愿意并且能够提供的一定数量的商品或劳务;成本行业市场需求指的是下游有能力购买,并愿意购买某个具体商品的欲望,显示的是其它因素不变的情况下,随着价格升降,某个体在每段时间内所愿意买的某商品的数量。
华泰证券表示,我国居民出行方式主要以营运巴士、铁路、航空、自驾为主。预计出行方式变迁趋势将长期持续。但经济增长放缓也可能促使消费者缩减开支,如出行频次减少、出行半径缩小、极致性价比偏好提升,造成一定负面影响。综合考虑通行时间、成本因素,传统出行方式如巴士与普铁占比或将进一步减少,而鉴于高速公路收费政策优惠、电车成本更低及共享出行模式的兴起,自驾、高铁及低成本航空或将因性价比优势而更受欢迎。
杰富瑞分析师表示,大众汽车今年可能强行通过关闭工厂的决定,从而为裁员逾1.5万人铺平道路。杰富瑞周一援引大众高管的评论称,大众可能无需获得监事会的批准就关闭生产设施,这可能导致第四季度的拨备高达40亿欧元(约合44亿美元)。分析师称:“大众将有能力强制裁员,工会应感受到达成新协议的压力。”“工厂有停产的风险,但工会只能就工资问题罢工,不能因为工厂关闭或裁员而罢工,如果后者没有合同保护的话。”这家德国制造商正艰难应对高昂的成本,以及来自特斯拉(TSLA.O)和以比亚迪为首的中国汽车制造商的更激烈竞争。本月早些时候,该公司取消了在德国实施了30年的就业保护措施,此前有警告称,该公司可能不得不首次关闭在德国的工厂。终止就业保障协议的决定让大众与劳工代表发生了漫长的冲突。
中信证券表示,精确制导弹药为加装寻的制导装置、直接命中概率较高的弹药,为战争重要耗材。由于具备高效费比、精确打击等优势,低成本精确制导弹药作战效果显著,料将在现代战争中的重要性进一步提升。伴随国内相应装备逐步定型批产,国内低成本精确制导弹药行业有望迎来黄金发展期,具备技术稀缺性及产能稀缺性的企业有望核心受益,看好惯导、含能材料环节及具备型号竞争力的整机厂。
中信证券研报认为,纵观家电板块,黑电的出海故事更为清晰,黑电双龙头也具备经受住市场验证的强α属性。伴随以旧换新政策落地,市场担忧的上游成本和下游需求端均已迎来改善,黑电龙头的配置机会或已出现。需求、成本因素共同改善背景下,预计自有品牌认知度高的龙头有望受益,业绩高成长、持续兑现或可支撑估值情绪提振。对比白电一线龙头之间的估值差异,可知“全球化和产业链一体化布局、企业治理结构和资本市场沟通”是重要的影响变量。
与2023年相比,开放偏股型基金上半年的整体换手率变化不大,但部分基金换手率较高。据天相投顾数据统计,近20只基金上半年换手率超过1500%,这些基金中,有些在上半年获得正收益,有的上半年回撤幅度超10%。在业内人士看来,高换手率背后,一方面与市场复杂多变有关,另一方面也与基金规模、基金经理风格密切相关,换手率与基金业绩之间并不存在密切的关系,但需警惕高换手带来的冲击成本、策略失效风险以及背后隐藏的不公平交易风险。(中证报)
中金公司在研报指出,边际成本曲线向平坦化发展,锂价迎来密集成本支撑。年初至今,锂价持续下行,经营压力下降本增效成为锂业公司的经营主线。我们观察到边际成本曲线偏右侧的生产商降本明显,其根源是对价格高位时期成本控制偏粗放的修复,偏左侧的生产商成本下降幅度有限,全球锂行业边际成本曲线正在向平坦化发展。我们认为,若锂价进一步下跌可能导致更大幅度和更广泛的矿山减产甚至停产,当前价格已经具有较强的成本支撑。
央行已连续2个月暂停增持黄金储备。“这进一步确认央行停止了增持黄金。”东方金诚首席宏观分析师王青表示,当前黄金价格处于历史高位,央行适当调整增持节奏,有助于控制成本。从持续优化国际储备结构,稳慎推进人民币国际化等角度出发,后期央行增持黄金还是大方向。(券商中国)
业内人士表示,净息差是银行盈利的主要来源,中小银行纷纷下调存款利率的一个重要原因就是为了稳息差。国家金融监督管理总局近日发布的2024年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示,今年一季度,商业银行净息差较去年四季度的1.69%下滑了15个基点,降至1.54%,再次创下了历史新低。对中小银行而言,当前贷款需求减小,一定程度上影响了银行的利息收入。而且为了支持实体经济发展、降低企业融资成本,贷款市场报价利率(LPR)近年来多次下调,也对银行的净息差构成了压力。业内人士分析,如果存款利率保持不变,银行的净息差就会受到压缩。