2025年比亚迪供需分析

麦格理：欧盟加征关税的明确性令比亚迪在欧盟扩张计划更积极 评级“跑赢大市”(20240613/13:03)

麦格理发表研究报告指，欧盟对比亚迪加征27.4%至48.1%的关税幅度为预期之内，同时预计公司于欧盟市场的每单位毛利率，可能会由29%下跌至14 %。该行认为，比亚迪由2025年下半年起可以透过扩大出口及本地生产，以更积极地进军欧盟市场。该行表示，比亚迪今年首5个月的销售增长为27%，高于2024财年预测的20%。并预期欧盟对比亚迪加征关税的消息，或会为公司带来部分短期风险，不过投资者仍会于公司股价面临回调时买入股票。麦格理亦认为，欧盟加征关税的明确性，令比亚迪在欧盟扩张计划中变得更为积极。虑及上述因素，该行将比亚迪H股目标价定于276港元，予以“跑赢大市”评级。

比亚迪王传福：行业变革期中高度垂直整合有利于提高创新效率(20240607/11:41)

比亚迪董事长王传福在2024中国汽车重庆论坛上表示，高度垂直整合有利于提高创新效率，可以在高度竞争的新能源汽车代替燃油车的革命取得领先地位。“也许这个行业革命完成、回归到管理推动的时候，可能也会再拆分回到专业化分工。但现阶段，我觉得还得要垂直整合，带来创新，包括带来成本的明显优势。”

里昂：上调比亚迪电子目标价至45.2港元 维持“买入”评级(20240606/10:25)

里昂发表报告指，比亚迪电子近期股价上升主要原因是受惠人工智能业务的增长潜力。公司预计，明年起人工智能相关业务将快速增长。该行小幅上调对其明后两年盈利预测，并将明年目标市盈率从13倍上调至17倍，以反映公司更高的长期增长潜力。该行将其目标价由34港元上调至45.2港元，维持“买入”评级。

麦格理：比亚迪股份5月续为销量榜首 料6月内地电动车需求维持强劲(20240604/12:53)

麦格理发布研究报告称，乘联发布会数据指，5月内地电动车销量77万架，环比及同比分别增加14%及33%，电动车渗透率达47%。该行预计，6月份内地电动车需求将保持强劲，主要受近期有利于消费的政策，以及更多新车型推出所支持。该行亦指，比亚迪股份(01211)上月续为销量榜首，每月销量维持逾30万架。当中，5月的电动车销量环比及同比，分别增加6%及38%。该行解释，比亚迪于今年2月底起以较低价格推出新产品，推动公司5月销量创下历史第二高位。另外，麦格理认为比亚迪最近推出DM5.0可充电混能车款，于未来数月或可以增加公司销量。主要由于相关车款具有同类最佳的燃油效率，起价亦低于10万元人民币。

余承东谈价格战：让比亚迪去卷价格，我们要卷价值(20240601/12:50)

余承东在2024未来汽车先行者大会谈起价格战时表示，“现在智能电动网联汽车中，全世界“Number One（第一）”的卷王应该是比亚迪”，因为比亚迪有超低的成本。反观华为，余承东说，“我们因为不善于卷超低价格，还是善于卷价值、卷智能化，卷豪华感、舒适感，卷安全”。他强调，华为要卷高质量的、卓越的用户体验，“我们卷价值，尤其在智能化上卷，我们认为这能卷出更大的价值”，“我们希望产业能够正向、良性循环来卷价值”。

比亚迪涨超3%，紫金矿业等盘中活跃，A50ETF华宝（159596）涨0.5%(20240529/10:27)

5月29日早盘，截止10：19，A50ETF华宝（159596）涨0.5%，成交额4330.02万元。成分股方面，十大重仓股多数上涨。比亚迪涨3.53%，紫金矿业涨2.55%，宁德时代涨0.97%，中信证券涨0.81%，贵州茅台涨0.68%。国泰君安指出，中央财政转向扩张、地产政策直指症结，内需政策更为积极；重要领导人在企业和专家座谈会上表示“着力破解深层次体制机制障碍和结构性矛盾”、“进一步全面深化改革”，新一轮体制改革与创新路径呼之欲出。在人民币币值稳定、内需政策发力、改革预期升温的边际组合下，中国资产的投资逻辑正变得顺畅。

北向资金今日净卖出40.39亿元 茅台、五粮液、比亚迪净卖出居前(20240524/17:30)

北向资金今日净卖出40.39亿元。贵州茅台、五粮液、比亚迪分别获净卖出5.46亿元、3.66亿元、3.6亿元。立讯精密净买入额居首，金额为4.42亿元。