发酵行业产业布局

　　酵母行业属于民生类行业的基础工业食品，中国和亚非等国家发酵多以干酵母为主，我国发酵行业坚持以提高发展质量和效益为中心，糖产量2019年达到1050万吨，以下是发酵行业产业布局分析。

　　亚洲和非洲是酵母需求增长最快的地区。酵母属于典型的用途广、用量少但效用明显的添加剂类产品，伴随着用途不断多元化，酵母产业规模也在不断扩张。根据2019-2024年中国发酵化学品产业运行态势及投资规划深度研究报告数据显示：从全球来看，酵母市场规模2019年达到254亿元，近5年年化增长6.2%，规模稳中有升。分地区来看，全球合计65%的酵母产能集中在欧洲和美洲地区，而人口数量较多的亚洲、非洲等地产能分布相对少。近些年随着亚非地区居民生活水平提升和生活方式不断多元化，亚洲和非洲也成为全球酵母产能增长的主要地区。

　　2019年我国酱油、醋及类似制品收入规模达到668亿，自2003年复合增速达到24%，是调味品行业增长的主要动力，占调味品的收入比重约为32%。发酵行业产业布局指出，酱醋及类似产品的收入增速快于调味品行业整体增速，且盈利能力不断提升，利润总额复合增速达到40%，利润份额提升至40%。

　　预计“十三五”期间，在国家产业政策指导下，生物发酵产业以满足市场需求为导向，积极推进结构调整和产业升级，改变了原先产品较单一的格局，为食品、医药、化工等相关行业提供了品质优良的原料，已逐步形成味精、赖氨酸、柠檬酸、结晶葡萄糖、麦芽糖浆、果葡糖浆等大宗产品为主体、小品种氨基酸、功能糖醇、低聚糖、微生物多糖等高附加值产品为补充的多产品协调发展的产业格局。

　　同时，国内大型酵母厂扩产有限，并且新增的产能部分是在国外，小酵母厂由于缺乏规模成本优势，近几年基本已经陆续退出。对于目前糖蜜价格较低的背景下，小酵母厂是否会复苏的担忧，发酵行业产业布局认为，虽然目前糖蜜价格较低，但是在环保日益趋严的背景下，小酵母厂会面临更大的环保成本压力，并且环保是属于初期投入较大，对于小酵母厂性价比不高。所以我们认为酵母对于糖蜜的需求将会保持在相对稳定的水平，大概率不会出现需求增加较多的情况。

　　总结来看，笔者认为2020年糖蜜价格处于较低水平主要是两方面原因：1)供给端：糖产量增加带动糖蜜产量增加;2)需求端：糖蜜酒精企业迫于环保压力，开工率低，同时玉米处于低位，玉米酒精优势凸显，酒精对于糖蜜的需求减少，以上便是发酵行业产业布局分析所有内容了。

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