钢材市场景气度有所恢复 钢厂减产有利淡季去库存

  中国报告大厅网讯，随着复工复产的逐渐恢复，各行业也出现逐渐向好的趋势。近日钢才的市场成交量也在不断上涨，基建需求也在不断释放，不管是从微观还是宏观层面来看短期内市场发展还有很大的挑战性。

  近期在下游需求逐渐恢复的拉动下，钢铁、煤炭等周期品景气度有所恢复。钢材成交量上行、价格普遍上涨，考虑到随着高温天气过去，施工旺季的到来，前期被压制的基建等需求有望回补，板块景气度预计有阶段性的改善。

  钢材行业市场分析数据显示，7月中旬，钢材产业链多数品种被打至边际成本以下，尤其是钢材连续亏损触发不少钢厂主动减产以平衡供需矛盾，螺纹钢产量出现明显回落。在此背景下，价格进一步下行需要新的利空驱动，而随着螺纹钢供需结构出现边际优化，若后续受到国内政策提振、海外加息节奏缓和等影响，钢材价格大概率会有超跌修复的机会。不过周期拉长来看，仍需正视产业面临的挑战，企业风险管理意识不可缺少。

  6月份以后，钢材全行业亏损面扩大，倒逼钢厂主动减产，炉料从紧平衡逐渐转向宽松，钢材成本支撑下移，负反馈助推钢价快速下跌。钢材市场分析数据显示，今年以来废钢成本持续高于铁水，电炉开工率大幅弱于高炉，钢联口径螺纹钢产量领先回落。不过随着高炉亏损面扩大，6月以后部分高炉生产线也主动减产，7月中旬以后，因废钢价格大幅下跌，废钢成本回落至铁水成本以下。

  微观层面，地产市场悲观的心态延续，而国外需求的下滑导致终端受困，钢材市场分析数据显示6月份以后钢材相关的出口情况也开始走差。宏观层面，美国创新高的通胀促使市场集中交易激进加息预期，欧美经济先行指标高位走弱加剧市场对经济衰退的担忧，对风险资产定价“不友好”。在这样的市场环境里，市场只能通过下跌来出清风险，类似于现货层面通过下跌来换取流动性，行业降价去库。

  短期来看，阶段性利空出尽以及供需结构的边际优化对价格有支撑，暂时可关注阶段性超跌反弹机会。从大周期来看，产业发展仍有挑战，未来企业风险管理意识不可缺少。

  从金融层面看，美国开启加息周期，带动全球流动性边际收紧，美元指数趋于回升，将对商品价格造成一定的负面冲击。

  钢才市场的亏损面扩大，导致钢才成本支撑下行，短期钢才市场利空是有一定的价格来支撑的，企业要面临行业带来的挑战。

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