水泥价格5月延续下跌走势 雨季影响水泥市场需求

  中国报告大厅网讯，全国水泥产量2022年一季度下降12.1%，当下，水泥市场旺季不旺，行业产能严重过剩。多数地区明确水泥企业错峰生产政策实施，错峰生产将减轻季节性时段大气污染。

  水泥价格5月延续下跌走势

  受疫情等因素影响，水泥市场呈现供需两弱的态势。其中，4月产量不足2亿吨，下滑较明显，创近10年来同期新低。进入5月以来，多地出台错峰生产计划，产销量未见明显复苏。业内人士指出，随着下半年疫情防控、基建投资和房地产投资情况好转，2022年水泥出货量有望呈现前低后高的走势。

  2022年1-4月，全国水泥产量累计5.81亿吨，同比下降14.8%，降幅较1-3月份扩大了2.7个百分点。2021年1-4月，全国水泥产量同比增长30.1%。2022年4月水泥产量1.95亿吨，同比下降18.9%。从下游地产行业数据看，前4个月，房地产市场仍在探底。从全国范围看，房地产开发投资同比出现负增长。新开工面积和土地购置面积均同比明显下降。

  进入5月份以来，水泥行业生产和运输仍然受到疫情影响，同时下游需求恢复有限。在此背景下，各地积极部署开展水泥熟料错峰生产。近期，山东、贵州、河北、山西等地先后发布错峰生产计划。2018-2023年中国复合水泥行业市场发展现状及投资前景预测报告指出，受下游需求尚未完全复苏等因素影响，近期水泥产量处于较低水平，预计5月份水泥产销量同比将延续2位数的下滑幅度。5月上旬，普通硅酸盐水泥P.O42.5袋装价格为515.7元/吨，相比4月下旬下降0.4元/吨。普通硅酸盐水泥P.O42.5散装价格为460.8元/吨，相比4月下旬下降9.6元/吨。

  5月中旬水泥市场需求略有好转，企业出货率环比提升5%，但整体出货水平仍停留在6成至7成，库存持续高位，水泥价格延续下跌走势。价格回落主要集中在华北、华东、中南和西南地区，回落在20元/吨至40元/吨。南方地区受雨水天气影响较大。以湖南地区为例，受持续雨水天气影响，部分基建项目和搅拌站无法正常施工，下游需求清淡，企业发货率维持在5成至6成。受煤炭等能源成本上涨影响，水泥每吨成本同比上涨了40元至50元。目前，水泥市场较低迷，行业利润下滑。

  雨季影响水泥市场需求

  雨季到来进一步影响市场需求。受下游资金紧张、疫情及区域运输受阻等原因的影响，市场需求不及预期，呈现旺季不旺的局面，需求疲软无法支撑当前水泥价格，价格继续呈现下降态势。此外，南方雨季的到来将进一步抑制南方地区水泥需求，预计水泥需求继续延续弱势。水泥供给方面，部分省份将进入错峰停窑阶段，预计水泥供给量将有所下降，但因当前需求较弱，预计熟料去库存压力仍存。我们认为需求虽然延迟但并没有消失，今年专项债发行已有明显提速，加上地产政策的持续发力，预计后续基建及地产业务将带动水泥市场需求，建议关注水泥区域龙头企业。

  政府出台常态化错峰生产和产能减量置换产业的相关政策，切实为水泥企业增加了利润，为行业带来了效益，为政府增加了税收。此举有助于稳定和强化市场长期和理性预期的管理，克服市场非理性预期的缺陷。

  受新冠肺炎疫情影响，当前水泥市场旺季不旺，说明市场需求尚未启动，项目资金到位情况存在一定问题。面对复杂严峻的形势，如何有效稳妥施策，进一步确保水泥行业稳产增效，成为一个值得关注的问题。水泥行业面临着重污染天气预警停产、能耗双控限电限产、煤炭价格上涨、物流运费不断加码等多重压力和挑战，行业高质量发展任重道远。当前，促使水泥企业“稳生产、多生产、增效益”的源头，仍在基础设施和重点项目的开工率和工程量。但作为产能严重过剩行业，水泥行业并非多生产就能增效益。一季度，水泥市场需求端虽然遇到堵点难点，水泥库存却依旧保持高位，全国水泥库容比持续在60%至70%之间波动。水泥的保质期通常只有3个月，超需求多生产只会造成低价倾销，资源浪费，企业效益下滑。而政府出台常态化错峰生产和产能减量置换产业的相关政策，无疑为水泥行业供给侧结构性改革寻找到突破口。

  进一步而言，错峰生产是不断探索水泥市场规律的预期管理机制。实践证明，此举有助于稳定和强化市场长期和理性预期的管理，克服市场非理性预期的缺陷。随着水泥市场需求呈现下降趋势，以及叠加产能严重过剩等因素影响，建立供需动态平衡、市场竞争有序的有效市场制度十分必要。因此，坚持在全国推行水泥行业常态化错峰生产，是行业稳产增效的关键所在，也是保障行业绿色低碳高质量发展的重要制度安排。

  受疫情反复的影响，2022年各城市地区管控政策依然严格同时导致道路运输不通畅。水泥价格因市场供需关系的影响，效益得到有效改善，价格数据明显提高。未来一段时间，水泥需求的主要发力点将是基础设施建设。

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