私募基金市场竞争分析

　　截至2017年底，在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人数量达到22446家，已备案私募基金实缴规模达到11.1万亿元，私募股权基金和创业投资基金占比整个私募基金在管规模的64%。下面进行私募基金市场竞争分析。

　　截至2018年4月底，已在协会登记的私募股权投资基金为24621只，基金规模7.04万亿元，意味着私募股权基金正从“另类”资产变“主流”资产。 资产证券化业务的主要基础资产类型为小额贷款类(占比41.00%)、信托受益权类(占比23.28%)、融资租赁类、企业应收款(占比11.20%)、公共事业收费权类、不动产类(占比5.04%)，这些资产证券化产品规模占比共计89.17%。

　　截止2017年底，保险资金运用余额14.9万亿元。其中，其他投资6.0万亿元，占比40.19%;债券5.2万亿元，占比34.6%。其他投资主要是投向实体经济，类别包括资管计划、私募基金、持股业内外机构股权、战略合作等。2016年保险资管机构共发行资管计划(债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划)149项，总规模2782亿元。

　　通过对私募市场竞争分析，2017年，24家保险资产管理公司注册债权投资计划和股权投资计划共216项，合计注册规模5075亿元。其中，基础设施债权投资计划81项，注册规模2466亿元;不动产债权投资计划123项，注册规模2114亿元;股权投资计划12项，注册规模496亿元。截止2017年底，累计发起设立债权投资计划和股权投资计划843项，合计备案(注册)规模2.1万亿元。

　　按照2017年不动产的比例测算，不动产债权投资计划的规模约8634亿元。截止2017年底，保险资产管理计划规模为2.1万亿元，按照2017年新注册产品中不动产债权计划占比42%算，不动产债权计划的规模预计为8634亿元。截至2018年4月底，已在协会登记的私募股权投资基金为24621只，基金规模7.04万亿元，意味着私募股权基金正从“另类”资产变“主流”资产。

　　通过对私募市场竞争分析，2018年上半年，私募行业延续健康、有序的发展态势，行业监管不断完善，行业自律体系不断健全，社会公信逐步形成。截至2018年6月底，协会已登记私募基金管理人为 23903 家，已备案私募基金 73854 只，较去年年末分别增长6.49%和11.20%;此外，私募基金管理规模也达到12.60万亿，较去年年末累计增加15019亿元，按照已登记且有管理规模的私募基金管理人21005家计算，私募基金管理人平均管理基金规模 6.00亿元。

　　2018年上半年，协会新备案管理人1875家，其中：证券投资基金管理人新增517家，占上半年新增备案管理人总数的27.57%;股权/创投投资基金管理人新增1357家，占上半年新增备案管理人总数的72.37%;其他类投资基金管理人新增1家，路博迈海外投资基金管理(上海)有限公司成功备案。分季度来看，二季度协会备案管理人总数674家，环比减少43.89%，私募管理人备案要求有所提高。

　　受规范基金操作以及资管新规影响，2018年1-5月国内私募股权新增基金、管理人和管理规模虽有增长，但增量同比下降45.87%、37.81%、26.22%，下降明显。结合增速数据中管理人<私募基金<管理规模，基金朝向部分管理人集中;下半年随着存量清理以及增量的规范，基金数量、管理规模增速或持续放缓。

　　上半年VC/PE投资相对平稳，其中新三板因IPO变化以及制度不及预期热度下降、项目估值压缩。项目平均投资案件数持续上升，机构聚集优势项目特点明显。互联网、IT、医疗健康仍为前三大获投行业且占比提升，投融资热点方向集中于电子商务、人工智能、汽车交通、体外诊断、生物药等，独角兽因退出受鼓励成为主题投资机会，整体缺少现象级风口。以上便是私募市场竞争分析。

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