第52周面粉行业分析：麦价小幅上行 面企稳步盈利

  年终岁末，回顾2016年整个面粉市场，可以说在“十三五”改革元年，面粉加工行业作为国内口粮的主要加工行业之一，率先享受到改革调整的甜头。在整个面粉市场需求趋于稳定后，面粉加工行业能够向着“按需生产、稳步盈利”的方向迈进。

  先来看面粉市场。可以说，今年的面粉加工企业能够取得比较好的利润收益，最根本的就是面粉市场整体需求趋于稳定。供应方面，由于部分中小面企被整合，使得整个面粉加工行业企业数量减少但产能更为集中，因此，整个面粉行业的供应量相比整合之前更能做到有的放矢，根据市场需求来制定生产计划，使得面粉市场长期处于供需相对平衡的状态，价格也因此能够稳步上行。

  再来看麸皮市场。相比面粉市场的稳扎稳扎、逐步上行的走势，麸皮价格在今年可谓是大起大落，其在某个阶段依然成为面粉加工行业利润增减的关键点。从年中创下年内低点，部分地区麸皮成交价跌破0.40元/斤，直至上个月创下0.80元/斤的高点，麸皮价格可谓是翻了番。正因麸皮价格在四季度的发力，面粉企业的利润方才没有因麦价上涨而受到明显影响。在未来一个月的需求高峰中，麸皮价格回落空间的大小将成为面企利润多少的关键点之一。

  受节日需求拉动，本周（12月19日~25日），国内面粉价格在原有基础进一步上调，多数地区小幅上涨。

  部分地区现货价格如下：江苏地区特一粉批发价1.76~1.78元/斤，比上周上涨0.005元/斤；安徽地区1.76~1.77元/斤，上涨0.01元/斤；河南地区1.68~1.70元/斤，上涨0.005元/斤；山东地区1.66~1.68元/斤，持平；河北地区1.67~1.68元/斤，持平。

  小麦价格则是维持强势运行状态，除了河北、山东两省以外，其他省份的小麦价格高位稳定。由于整体供应偏紧，河北、山东两省小麦价格仍小幅上涨，个别地区到厂价迫近1.35元/斤大关。各地现货价格如下：河北地区容重780g/L以上新麦收购价1.32~1.33元/斤；山东地区容重780g/L以上新麦收购价1.32~1.33元/斤；河南北部地区容重780g/L以上新麦收购价1.28~1.30元/斤，河南南部地区容重770g/L以上新麦收购价1.25~1.27元/斤；安徽、江苏地区容重770g/L以上新麦收购价1.24~1.27元/斤。  

      本周，麸皮价格下跌势头略有放缓，部分地区止跌企稳。从供需层面来看，麸皮市场供应在未来一个月内仍将持续受到压力，而需求方面随着春节到来逐步进入淡季，价格仍有可能继续下调。

  部分地区麸皮（水分14%以内）价格如下：河北地区麸皮出厂价0.70~0.71元/斤，比上周下跌0.02元/斤；山东地区0.71~0.74元/斤，下跌0.01元/斤；河南地区0.74~0.75元/斤，下跌0.01元/斤；安徽、江苏两省0.74~0.76元/斤，下跌0.01元/斤。  

      最后是小麦市场。今年的小麦市场一扫过去两年的弱势，除去新麦上市阶段，全年小麦价格整体向上的走势非常明显。支撑麦价表现坚挺的主要原因有两点：一是今年小麦整体减产，尤其是黄河以南小麦超标严重致使高质量小麦产量大幅缩减；二是政策粮收购范围更广，开启更早，收购量更大，使得麦市在9月30日之后可供流通的粮源更加稀缺。在当下需求高峰来临之际，小麦市场的流通粮源较往年同期大幅缩减，而政策粮拍卖的成交率一直在两成之内，种种因素导致小麦价格在全年都处于不断向上创下高点的状态。未来一个月，麦价很有可能创下近3年的新高。

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