2016年乙二醇市场行情分析：或将长期处于低位震荡格局

　　2016年国内乙二醇市场行情不一般，除了价格方面的外在表现之外，今年乙二醇的利润、进口量、产能投放等方面均受到市场的密切关注，共同作用着乙二醇今年的行情动向。

　　一、乙二醇行情年内未现急涨急跌之势

　　从前三季度的价格走势来看，今年乙二醇价格未出现大起大落之势，但是整体价格较去年同期相比，有着明显的回落。据悉，2015年乙二醇年内最高价出现在4月份那波聚酯牛市中，其内外盘价格最高分别为8060元/吨、1025美元/吨；而年内最低价则出现在12月份分别为4155元/吨、535美元/吨。

　　今年乙二醇价格总体来说还算平稳，截至到9月20日，乙二醇年内最高价出现在3月份分别为5850元/吨，740美元/吨，年内最低价出现在今年年初1月份为4350元/吨、540美元/吨。相比去年，今年乙二醇行情活跃度欠缺。

　　二、乙二醇现金流大幅缩水

　　今年乙二醇现金流虽仍处于盈利状态，但是相比去年，利润空间缩水明显。从下图可以看出，去年4-8月乙二醇现金流处于年内峰值，而今年却呈现了相反走势，今年5月份之后乙二醇在缺乏资金的支撑下，价格持续走低，而成本面却未能同步下行，这使得乙二醇利润不断走低，在6月份乙二醇现金流跌至年内最低，月平均利润在120美元/吨，同比下跌了216美元/吨，跌幅达64.3%.

　　不过进入第三季度以来，乙二醇价格下调不大，多以窄幅整理为主，而成本面却有了较大的松动，这使得乙二醇现金流获得了修复的转机，截至9月20日，乙二醇外盘现金流在155美元/吨，同比下跌29美元，接近去年同期现金流水平。但从前三季度的平均利润来看，今年前三季度的平均利润在171美元/吨附近，而去年则在275美元/吨，利润缩减了37.8%.

　　三、煤制乙二醇集中投产，进口依存度下降

　　近两年来随着煤制乙二醇工艺的不断提升，煤制乙二醇的品质得到了越来越多国内聚酯企业的肯定，这也掀起了国内煤制乙二醇的大规模投产。据了解，国内仍有不少企业新增煤制乙二醇项目，至2020年中国将总计建成41个煤制乙二醇项目，总产能1026万吨，煤制乙二醇将成为中国聚酯化纤行业的重要原料来源。

　　煤制乙二醇的集中投产，使得国内对进口乙二醇的依存度有所下降。截至今年7月份，我国进口乙二醇总量在416.08万吨，相较去年同期的进口总量下降了92.07万吨。况且今年上半年仍有90万吨聚酯新增产能投放市场，需求增加，而乙二醇进口量锐减，可以说煤制乙二醇对进口乙二醇冲击不可小觑。

　　据《2016-2021年中国乙二醇行业专项调研及投资价值预测报告》分析自去年起乙二醇产能扩增较为密集，不过由于国内总需求表现平淡，使得乙二醇也不得不将面临产能过剩的尴尬局面。由于下游需求难以消耗大量的国内产能，国内乙二醇尤其是煤制乙二醇装置一直处于低开工状态，鉴于后期仍有不少新增产能投放，国内乙二醇供大于求的矛盾将日益突出，乙二醇或将长期处于低位震荡格局。

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