2016年全球航空运输行业展望：“增长”是关键词

　　2016年，注定是不平凡的一年。受低油价、航空客运需求强劲和航企效率提高等利好因素影响，国际航协预计2016年全球航空业净利润将达到363亿美元，净利润率将升至5.1%。这一数字与2015年的净利润330亿美元和净利润率4.6%有明显上升。但是这种盈利水平是脆弱的。行业的净利润率仍只有5%左右，航空公司从每位旅客身上所获取的平均利润仍不足10美元。

　　“增长”是关键词

　　2016年，全球航空客运总量预计增至38亿人次，航线数量约为5.4万条。数据显示，2015年全球航空客运需求增长了6.7%，2016年航空客运需求有望增长6.9%，一扫航空货运需求增长乏力的颓势。2016年航空客运运力将增长7.1%，超过需求增长，2015年航空客运运力增长了5.5%；2015年航空货运需求增长了1.9%，2016年有望增至3.0%。

　　值得注意的是，航空公司运营效率也得到了明显提高，主要表现在客座率提高上。2015年客座率达到80.6%，2016年客座率将达到80.4%，运力逐步增加，预计2016年将继续推动航空客运需求增长。

　　在行业总收入方面，预计2016年增长0.9%，达到7170亿美元。这种增长将完全得益于客运收入增长（客运总收入预计从2015年的5250亿美元将增至2016年的5330亿美元）。货运总收入预计将减少至508亿美元（2015年货运总收入为522亿美元）。在收益方面，2016年客运平均收益将减少5%，货运平均收益将减少5.5%。

　　全球航空运输业表现持续向好主要受到低油价和部分经济体经济持续向好的影响。2016年布伦特原油平均价格降低至51美元/桶，2015年布伦特原油价格为55美元/桶，低油价正推动航空公司利润增加。但由于美元升值，这一趋势在很多市场上都被弱化了。而部分主要经济体表现强劲也功不可没，如欧元区经济复苏超预期抵消了中国经济增长放缓和巴西经济衰退带来的整体影响。2016年，全球国内生产总值（GDP）增长率有望升至2.7%，而2015年这一数字为2.5%。

　　分析人士指出，航空公司盈利能力的提高速度将可能受到以下指标的影响而放缓。第一项指标是航空业务的周期性性质。在历史上，航空业的盈利周期为8年～9年。从顶峰至顶峰（或从低谷至低谷），2009年是航空业盈利周期的低谷。第二项指标是利率从当前极低水平提高引发的经济影响。2016年油价平仓造成的高于市场价格的对冲，将使航空公司很快享受到油价下跌带来的最大积极影响。

　　地区差异明显

　　与此同时，各地区市场表现存在显著差异。北美地区航企仍然占据行业龙头老大的地位，财务业绩表现最佳。欧洲地区航企虽然业绩整体有所提高，但是业绩分布不均衡。亚太地区客运量仍然高速增长，但是从每位旅客身上获取的人均利润仍然远远低于美国和欧洲。

　　北美：北美地区航空公司财务表现最佳。预计2016年从每位旅客身上获取的人均利润为21.44美元，也使该地区的业绩处于行业龙头地位。这主要是因为美国经济发展强劲、美元升值、油价下跌和产业重组，北美航空公司的运力加速增长，预计将从2015年的3.7%增长至2016年的4.8%。

　　欧洲：欧洲地区航空公司预计将实现业绩提高，税后净利润将从2015年的69亿美元增加到2016年的85亿美元。燃油成本的下降、欧洲经济复苏超过预期，以及北大西洋航线商务旅行需求旺盛使这一地区获益。然而，业绩分布非常不均衡，欧洲内陆市场上异常激烈且不断加剧的竞争正在使与欧洲市场有关的一些航空公司的财务业绩下滑。从每位旅客身上获取的人均利润为8.80美元，使得欧洲地区航空公司的业绩远远落后于北美地区航空公司。运力增长预计将从2015年的3.9%加速增长到2016年的6.2%。

　　亚太：亚太地区的税后净利润预计将从2015年的58亿美元增加到2016年的66亿美元。2016年从每位旅客身上获取的人均利润为5.13美元，远远低于美国和欧洲。尽管中国经济发展速度已经放缓，但航空需求仍然旺盛。该地区航空公司将在2016年充分受益于燃油价格下降。然而，该地区也受到了货运收入持续减少的影响。随着新飞机的交付，以及印度、印度尼西亚和中国等主要新兴市场的发展，客运量预计将从2015年的6.0%增至2016年的8.4%。

　　中东：中东地区航空公司预计将在2015年获得14亿美元的净利润，低于此前预期的18亿美元；该地区预计2016年将获得17亿美元的净利润。整体来讲，该地区航空公司仍将获得两位数的增长。运力预计将在2015年和2016年分别增长12.1%和12.2%，这主要归功于该地区作为中转枢纽带来的客运量增长。

　　拉丁美洲：在巴西经济危机加剧、大宗商品价格疲软和汇率波动影响下，按照美元统计，拉丁美洲地区航空公司在2016年将获得4亿美元的净利润。但凭借北美相关市场的强劲需求，该地区客运量有望实现稳健增长，将从2015年的5.6%增长到2016年的7.5%。

　　非洲：非洲地区航空公司预计将出现亏损，2015年和2016年将分别亏损3亿美元和1亿美元。非洲地区的航空公司整体都受到了疲软经济和国际市场激烈竞争的影响。其运力增长仍然疲软，运力预计将从2015年的0.4%增长到2016年的1.6%。

　　票价或将持续坚挺

　　对于旅客来说，虽然全球航空运输业的盈利额“节节高”，并且由于油价低，航企成本降低，但坏消息是机票价格未必会相应下降。近日，美国三大航空公司——达美航空、西南航空和美国航空——均已全面提高票价，这标志着自2015年6月以来美国首次采取了航空运输业的提价行动。

　　作为全球航企的龙头老大，美国航企的这种涨价行为无疑具有风向标式的指示意义。

　　近日，旅游搜索网站FareCompare表示，达美航空已将单乘航班的票价增加了4美元，西南航空也随即跟风涨价。美国航空集团发言人也表示，为应对竞争对手的涨价情况，美国航空也将其国内航班的票价增加了3美元。

　　尽管美国各大航空公司会定期调整票价，但几乎整个国内航空业的公司都同时涨价实属罕见，航空公司攀比涨价的现象更是少之又少。

　　此外，这次涨价的时机也令人惊讶。近年来，随着燃料成本的降低，航空公司航班数和飞机座位增加，北美整体票价呈下降的趋势，超低成本航空公司如精神航空和边疆航空等也得以迅速扩张。

　　就在去年底，包括三大航在内的美国大型航空公司为应对廉价航空的竞争，大打价格战予以回击，试图压制低成本竞争对手上升的人气，此举使北美经济舱票价整体下降。

　　FareCompare的创始人瑞奇·西恩试图为此事作出解释：“航空公司所做的是他们一直在做的事情：通过确定消费者的痛点，来试探他们对旅行的偏好。”

　　对于这次涨价能否持续，瑞奇·西恩预测，由于西南航空和美国航空快速跟进，这次整体涨价行为很可能获得成功。但他们也要时刻为变化做好准备，因为消费者将在即将到来的春季假期中，用购票行为回应航空公司的涨价行为。更多相关行业分析请查阅《2016-2021年航空运输行业深度分析及“十三五”发展规划指导报告》。

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