中信建投研报指出，2024年全年我国广义/狭义基建投资增速录得9.2%/4.4%，和2023年相比分别提高1.0/-1.7个百分点，差异在于电热水生产和供应业投资保持23.9%的高增速，狭义基建因化债和地方财政压力加大增速出现下降。四季度我国在出口和两新政策拉动下出口和消费表现较好，投资贡献回落，预计随着2025年两重两新政策开展和其他财政政策发力，2025年上半年基建投资增速将维持高位，根据专项债新管理机制资金投向将更偏向新质基建，建议关注市值管理受益的建筑央国企和新质基建相关公司。
花旗发表报告，指国家财政部上周六举行记者会，宣布化解地方政府债务风险及稳定楼市措施。在地方政府有更多资金支付未付账及启动新项目下，应对中国基建建筑商及铁路设备供应商有正面影响。报告指，记者会没有公布处理地方债务问题的预算详情，规模料在全国人大会议通过后披露。基于已高企的市场预期，预计短期股价有一些调整，提供更佳买入机会。该行在基建建筑商中，偏好中国建筑国际多于中国中铁，两者均为“买入”评级，予中国交通建设“中性”评级。在铁路设备供应商中，依次偏好中国中车、时代电气及中国通号，三者评级均为“买入”。在建筑机械股中，偏好恒立液压多于三一国际，评级均为“买入”，予中联重科“中性”评级。
华泰证券研报称，过去两周，广义财政部门债券净发行同环比均明显提速，主要由地方专项债加速发行拉动，显示财政政策有所发力；城投债发行利率整体下行；基建高频指标环比季节性回升，同比降幅收窄，但仍偏弱，显示基建投资仍待形成实物工作量。过去两周，广义财政部门净发行债券1.07万亿元，同、环比分别多增3315亿元、7618亿元，其中地方专项债净发行同、环比均明显多增，且今年前三季度发行进度达到全年额度的92.3%、较去年同期的91%边际提速。
中信证券研报认为，今年以来，整体建筑业规模承压，基建投资在经济增长中发挥重要作用，地方政府专项+中长期特别国债等资金后续发行后或将缓解行业压力。展望后续，研报认为国内基建投资仍将成为经济增长的主要发力点，建筑央国企总体更具稳定性，部分细分领域企业发展机遇凸显，海外以中东、东南亚为代表的建筑市场有望持续实现快速增长。总体而言，研报看好：1）基本面稳健、股息率较高的建筑央国企；2）出海专精优质民企、国际工程企业；3）建议关注具备领先工法的地基处理头部企业；4）受益增储上产及行业集中度提升的民爆头部企业；5）低空经济相关工程设计企业。
中信建投研报表示，7月基建投资数据出现分化，累计增速环比提升0.44个百分点至8.14%，但不含电力的基建投资累计增速环比下降0.5个百分点至4.9%，仍保持连续下降的趋势。细分项来看，电力热力的生产和供应业增速维持29.8%的增速，道路运输业投资增速同比下降2.0%，分化持续加大。我们认为当前石油沥青等建材价格持续低迷，基建仍有待加强，7月金融数据显示政府债发行较快，国务院第五次全体会议也强调要更加有力扩大内需，我们建议关注相关基建企业。
勘设股份跌停，清研环境、筑博设计跌超10%，冠龙节能、雄塑科技、建研设计、高争民爆、保利联合等跟跌。
西藏天路3连板，国中水务涨停，清研环境涨超10%，高争民爆、筑博设计、勘设股份、冠龙节能等跟涨。
招标股份跌超10%，建研设计、中岩大地、深城交、蕾奥规划、新城市等跟跌。
中金公司研报表示，我们可能正处在“双平衡”的起点，2H24基建增速或温和提升，制造业投资继续支撑固投。根据中金宏观团队，近年地方政府及城投债务本息偿付负担有所上升，但中央加杠杆对此有一定对冲，当前我国宏观经济阶段性面临需求不足、货币供给结构性乏力的情况，或处于“双平衡”的起点。随着下半年财政支出进度加速、特别国债及专项债等支撑发力，基建增速或较2Q24温和提升，1H24制造业的强劲有望延续至下半年，继续支撑经济稳健增长。展望下半年我们建议把握三条建筑行业的投资主线。
中信建投研报表示，截至6月28日单月我国发行新增专项债3327亿元，较5月减少1056亿元，全年发行总额14316亿元，发行进度达36.7%，与往年相比发行进度仍偏慢。近日多地公布三季度发行计划，其中新增专项债计划发行超1.6万亿元，较二季度增加8593亿元，预计随着超长期国债投入使用，专项债项目在三四季度持续开工，下半年基建增速有望抬升，建议关注基建相关央国企。
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