今年将重点扩大实施两新政策，积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济等，在政策主导下，消费行业会发生哪些转变呢？北信瑞丰基金经理庞文杰分享了以下三点： 一、以旧换新政策纳入了更多数码类产品，这些产品边际变化大、科技属性强，符合科技创新和新质生产力的方向，而且政策也会在这一方向持续推进； 二、消费结构会发生由商品消费向服务消费的转变。消费者过去并不习惯为服务支付价格，但伴随着经济和收入的回升，服务型消费的占比会提高，包括餐饮、旅游、养老等； 三、要关注有涨价能力的品类和品牌，这些品类品牌是在消费品上行周期的更长周期上都会受益的。历史上有持续提价能力的细分行业主要有空调、白酒、厨电、调味品等，这些是广大投资者在消费上行周期中尤其值得关注的品类。另外，对于零食这种提价能力较弱的食品类，其实也是有品牌集中化的过程。
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大和资本市场市场分析师在一份报告中援引中国国内一家研究公司的家电数据称，三花智控可能会从中国空调需求的复苏中受益。大和资本市场分析师指出，这份数据显示，得益于政府出台的家电以旧换新补贴政策，8月份中国国内住宅空调需求同比增长22%。大和将三花智控股票评级从持有上调至买入，目标价从人民币18.70元上调至人民币29.00元。
中金发布研究报告称，加大白色家电配置，白色家电推荐海尔智家(予H股目标价33港元及A股目标价32元人民币)、海信家电(予H股目标价27港元及A股目标价32元人民币)、格力电器(予A股目标价50.64元人民币)。报告引述产业在线数据，中国今年8月家用空调内销出货量754万台，同比跌5.4%;出口出货量552万台，同比升31.5%。中金预计，空调去库存即将结束，内销出货有望在近期同比转增，并预计9月白色家电零售表现较好。2023年至2024家上半年电出口持续改善，2024年夏季海外高温，空调出口连续多月超市场预期。该行认为本轮家电出口高增长，背后更重要的影响因素是新兴市场国家大家电普及引发的市场需求提升，以及中国企业在海外份额的逐步提升，上述两个因素的影响长期可持续。
中信建投证券研报认为，根据海关总署数据，5月家电出口增速环比提振，空调、黑电外销显著反弹，冰洗维持较高增长。展望二季度，空调、冰箱、黑电预计仍将享有低基数红利，维持较高出口增速基本无虞。园林工具受益于美国零售商补库，4-5月出口呈现爆发式增长，建议关注高景气投资机会。结构上看，新兴市场国家贡献较高增量，美国加息影响亦逐步消化，后续板块出口增速有望维持中速增长。
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