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国盛证券:钢铁11 月利润显著回升 钢材中长期基本面有望持续好转(20241229/08:22)

2024-12-29 08:22:39报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T| T

国盛证券研报称,据 wind 及统计局数据,2024 年11 月黑色金属冶炼及压延加工业单月利润达 311.8 亿元,环比增加 204 亿元,创出 2021 年 11 月以来单月新高,受益于原料价格走弱,钢厂利润显著增加。上周公布的 11 月经济数据显示固定资产投资稳步增长,同时消费、服务业、进出口持续复苏,钢铁需求下游中家电、汽车,建筑装潢零售额分别增长22.2%、6.6%、2.9%,板材类需求进一步回升。后续行业供给端调控及转型升级预期升温,叠加需求改善趋势,钢材中长期基本面有望持续好转。

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华福证券:关注钢铁行业五条投资主线(20241227/09:06)

华福证券研报指出,产业供需矛盾不显,增量政策加力下,钢铁行业具备继续向上反弹的基础。钢铁行业跌幅大、破净多且机构持仓低,建议关注五条投资主线:1)品种结构不断优化有能力穿越周期、持续稳定高分红高股息、低估值安全边际和赔率高的:关注华菱钢铁、宝钢股份等;2)存在较高的技术或成本壁垒能够抵抗“内卷”、同时布局增量项目或布局海外项目的:关注久立特材等;3)等待困境反转,业绩弹性大,分别侧重于极致挖掘降本空间或探索国企估值提升的方大特钢、三钢闽光等;4)其他长期破净,属于央国企性质的:新钢股份等;5)军民两用、高温合金作为成长的细分赛道持续高景气、属于行业公司,如抚顺特钢等;其他关注受益于铜二期放量的河钢资源。

银河证券:钢铁行业集中度有望持续提升(20241226/08:29)

银河证券研报指出,近年来钢铁行业景气度偏弱,个股回落到较低估值,随着行业供需格局的改善,龙头钢企的盈利能力和估值有望迎来修复。从供给侧看,产业政策持续显效,钢铁产能呈现收缩趋势,行业集中度有望持续提升;从需求侧看,两新政策助力下游制造业投资加速,船舶等耗钢支撑需求面,行业有望受益于制造业改造升级。建议关注:政策利好预期带来需求边际改善的普钢板块龙头公司,基本面向好的特钢板块相关龙头公司等。

银河证券:供需格局改善 钢铁行业产能优化强者更强(20241224/08:10)

银河证券研报认为,近年来钢铁行业景气度偏弱,个股回落到较低估值,随着行业供需格局的改善,龙头钢企的盈利能力和估值有望迎来修复。从供给侧看,产业政策持续显效,钢铁产能呈现收缩趋势,行业集中度有望持续提升;从需求侧看,两新政策助力下游制造业投资加速,船舶等耗钢支撑需求面,行业有望受益于制造业改造升级。建议关注:政策利好预期带来需求边际改善的普钢板块龙头公司,基本面向好的特钢板块相关龙头公司等。

世界钢铁协会:11月中国钢铁产量为7840万吨 印度产量1240万吨(20241223/16:37)

根据世界钢铁协会(worldsteel)报告,2024年11月,中国产量为7840万吨,比2023年11月增长2.5%。印度产量1240万吨,增长4.5%。日本产量690万吨,下降3.1%。美国产量为640万吨,下降2.8%。据估计,俄罗斯的产量为550万吨,下降了9.2%。韩国产量520万吨,下降3.6%。德国产量290万吨,增长8.6%。土耳其产量为300万吨,增长0.7%。巴西产量280万吨,增长1.9%。伊朗产量310万吨,增长0.1%。

华福证券:关注钢铁行业五条投资主线机会(20241220/09:56)

华福证券研报指出,2025年政策将在供给和需求两端发力,供给收缩预期进一步增强,政策加大输血“真金白银”下钢需稳固,供需关系将得到实质改善,钢价有望企稳,“盈利底”形成,行业利润或见底反弹。同时市值管理工作稳步推进,政策措施加码,目标方向明确,钢铁板块长期破净标的多,“估值底”形成,板块估值有望合理回归。目前钢材库存水平偏低,产业供需矛盾不显,增量政策加力下,钢铁行业具备继续向上反弹的基础。建议关注五条投资主线机会:1)品种结构不断优化有能力穿越周期、持续稳定高分红高股息、低估值安全边际和赔率高的;2)存在较高的技术或成本壁垒能够抵抗“内卷”、同时布局增量项目或布局海外项目的;3)等待困境反转,业绩弹性大,分别侧重于极致挖掘降本空间或探索国企估值提升的公司;4)其他长期破净,属于央国企性质,且业绩经营较稳定的公司;5)军民两用、高温合金作为成长的细分赛道持续高景气、属于行业龙头公司;其他关注立足矿产资源禀赋经营稳健、业绩将受益于铜二期放量、看好估值修复的公司。

华福证券:关注钢铁行业五条投资主线机会(20241220/09:15)

华福证券研报指出,2025年政策将在供给和需求两端发力,供给收缩预期进一步增强,政策加大输血“真金白银”下钢需稳固,供需关系将得到实质改善,钢价有望企稳,“盈利底”形成,行业利润或见底反弹。同时市值管理工作稳步推进,政策措施加码,目标方向明确,钢铁板块长期破净标的多,“估值底”形成,板块估值有望合理回归。目前钢材库存水平偏低,产业供需矛盾不显,增量政策加力下,钢铁行业具备继续向上反弹的基础。建议关注五条投资主线机会:1)品种结构不断优化有能力穿越周期、持续稳定高分红高股息、低估值安全边际和赔率高的:宝钢股份、南钢股份等;2)存在较高的技术或成本壁垒能够抵抗“内卷”、同时布局增量项目或布局海外项目的:中信特钢、久立特材等;3)等待困境反转,业绩弹性大,分别侧重于极致挖掘降本空间或探索国企估值提升的公司,如方大特钢等;4)其他长期破净,属于央国企性质,且业绩经营较稳定的公司:如太钢不锈等;5)军民两用、高温合金作为成长的细分赛道持续高景气、属于行业龙头公司,如抚顺特钢等;其他关注立足矿产资源禀赋经营稳健、业绩将受益于铜二期放量、看好估值修复的公司:河钢资源等。

钢铁、电力板块震荡拉升(20241218/09:35)

钢铁、电力板块震荡拉升,宁波能源、惠天热电、安阳钢铁、中南股份涨停,永泰能源、大连热电、海南矿业等纷纷冲高。

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